مبيعات عملاق الرقائق العالمي تخالف التوقعات.. وتحذير من قيمة السهم العادلة

Investing.com - سجلت شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية ( Taiwan Semicond.Manufacturing Co (NYSE:TSM)) مبيعات فصلية تفوقت على التوقعات، مما عزز آمال المستثمرين بأن الإنفاق الكبير على أجهزة الذكاء الاصطناعي سيستمر حتى عام 2025.

أعلنت الشركة، التي تعد المزود الرئيسي للرقائق لشركتي إنفيديا (NASDAQ:NVDA) وآبل (NASDAQ:AAPL)، عن ارتفاع في الإيرادات بنسبة 39% خلال الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر لتصل إلى 868.5 مليار دولار تايواني (26.3 مليار دولار)، وفقًا لحسابات مستندة إلى الإفصاحات الشهرية. وتجاوز هذا الرقم متوسط تقديرات المحللين البالغ 854.7 مليار دولار تايواني.

يأتي الأداء القوي من أكبر شركة في تايوان ليعزز التوقعات بأن شركات التكنولوجيا الكبرى مثل ألفابيت (جوجل) (NASDAQ:GOOG) ومايكروسوفت ستواصل توسيع وترقية مراكز البيانات بسرعة لدفع عجلة تطوير الذكاء الاصطناعي. هذا الشهر، أعلنت شركة تصنيع خوادم الذكاء الاصطناعي Hon Hai Precision Industry عن مبيعات فاقت التوقعات، بينما كشفت مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) عن خطط لاستثمار 80 مليار دولار خلال هذا العام المالي في مراكز البيانات.

وتظهر بيانات إنفستنغ برو - Investing PRO المستندة على أداة برو تيبس - Pro Tips أن البيانات المالية للشركة كشفت عن إشارات إيجابية تعزز من ثقة المستثمرين، حيث تتمتع TSMC بتدفقات نقدية قوية قادرة على تغطية مدفوعات الفائدة على ديونها بشكل كافٍ. تُظهر نسبة تغطية الفائدة المرتفعة، المحسوبة عبر قسمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) على نفقات الفائدة، قدرة الشركة على مواجهة التزاماتها المالية بسهولة، مما يشير إلى استقرارها المالي وتقليل مخاطر التخلف عن سداد الديون.

فرصتك الآن التي لن تتكرر للاشتراك في إنفستنغ برو واستغلال خصومات رأس السنة المتاحة لفترة محدودة والتي تصل إلى 50% دفعة واحدة!

اشترك الآن من هنا

شهدت TSMC تسارعًا في النمو خلال ديسمبر، محققة نموًا في الإيرادات بنسبة 34% لعام 2024، متجاوزة هدف الشركة الرسمي البالغ 30%، والذي تم تحديده بالدولار الأمريكي. وتُعد الشركة أكبر مصنع للرقائق المتقدمة في العالم وأحد أبرز المستفيدين من السباق العالمي لتطوير الذكاء الاصطناعي.

ارتفعت قيمة TSMC السوقية إلى ما يقرب من الضعف خلال عام 2024، حيث يتم تداول أسهمها في الولايات المتحدة بقيمة سوقية تقترب من 1.1 تريليون دولار. ومع ذلك، يشعر بعض المستثمرين بالقلق من احتمال تراجع طفرة الذكاء الاصطناعي. وعلى الرغم من تفوق إيرادات الشركة، إلا أنها لم تتجاوز سوى بنسبة 1.6% متوسط التوقعات ولم تصل إلى أعلى توقعات المحللين تفاؤلاً.

تحديات ومخاوف السوق

• يشير المراقبون المتشائمون إلى مخاطر الإفراط في بناء البنية التحتية والتحديات مثل نقص الطاقة.

• استمرار غياب تطبيق أو خدمة ذكاء اصطناعي بارزة تستهلك تلك القدرة الإنتاجية الهائلة للخوادم.

سيترقب المستثمرون رؤية TSMC لأداء الصناعة الأوسع نطاقًا عندما تقدم تقريرها الكامل للأرباح في 16 يناير.

وفي الوقت نفسه، تشير بيانات إنفستنغ برو - Investing PRO إلى أن شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية TSMC شهدت تقييمًا مرتفعًا لسعر سهمها، وسط إشارات بأن السعر الحالي قد يتجاوز معدلات النمو المتوقعة للأرباح في المستقبل القريب. يظهر ذلك من خلال نسبة السعر إلى النمو في الأرباح (PEG) المرتفعة، والتي يتم حسابها عبر قسمة نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) على معدل نمو الأرباح. هذه النسبة العالية تُفسر عادةً كمؤشر سلبي، حيث يُحتمل أن يعكس السهم تقييمًا مبالغًا فيه مقارنة بالنمو المتوقع، مما يفتح الباب أمام احتمالات لتصحيح السوق.

إلى جانب العمل مع إنفيديا وسوق الذكاء الاصطناعي، تواجه الشركة تحديات السوق التقنية والتوترات الجيوسياسية المتزايدة في عام 2025. لا تزال TSMC تعتمد بشكل كبير على أعمال أبل باعتبارها المنتج الرئيسي للرقائق المستخدمة في هواتف iPhone. تواجه أبل صعوبة في تعزيز الطلب على منتجها الرئيسي هذا العام، مع آمال بأن الإضافات التدريجية لميزات الذكاء الاصطناعي ستسهم في تطوير الإصدار القادم.

فرضت الولايات المتحدة قيودًا تهدف إلى تقليص وصول الصين إلى رقائق إنفيديا الأكثر قوة، وهو ما قد تكون له تداعيات طويلة الأمد على TSMC كأحد عملائها الرئيسيين.

تتوقع Morgan Stanley أن تقدم TSMC توقعات بنمو سنوي في الإيرادات يتراوح بين 20% في ظل الدولار الأمريكي. وكتب المحلل تشارلي تشان: عادةً ما تقدم الشركة توجيهات متحفظة في بداية العام، ثم تحقق نتائج تفوق التوقعات.

تسعى TSMC لتوسيع نشاطها الدولي بسرعة، حيث من المتوقع أن ترتفع النفقات الرأسمالية في عام 2025 مقارنة بنحو 30 مليار دولار خلال العام الماضي. وتخطط الشركة لإنشاء مصانع جديدة في أوروبا تركز على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، إلى جانب المشاريع الجاري تنفيذها في اليابان وأريزونا وألمانيا.

القيمة العادلة لسهم الشركة

تشير تشير بيانات إنفستنغ برو - Investing PRO إلى أن سهم TSMC مقوم بأعلى من قيمته الحقيقية، حيث إن لديه مجال للانخفاض بحوالي 16% مقارنة بالسعر الحالي، وذلك باعتبار أن قيمة السهم العادلة عند حوالي 171 دولار.

تعمل خاصية حساب القيمة العادلة على إنفستنغ برو باستخدام نماذج التقييم المالية مثل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ومضاعفات الربحية (P/E) لتحديد قيمة السهم استنادًا إلى الأداء المالي للشركة والعوامل الاقتصادية الكلية.

تقدم الأداة تصنيفًا للسهم إلى ثلاث فئات: أقل من قيمته (Undervalued)، أكثر من قيمته (Overvalued)، ومقوّم بشكل عادل (Fairly Valued)، مما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة وتقليل المخاطر.

في إطار تعزيز الخيارات الاستثمارية للمستخدمين، ومع بداية العام الجديد، أعلنت منصة InvestingPro عن إضافة استراتيجيتين جديدتين طال انتظارهما ضمن استراتيجيات ProPicks AI، وهما "أفضل أسهم المالية والطاقة" (SAFE10) و"نجوم تاسي" (TASI20)، المصممتان خصيصًا لتمكين المستثمرين من تحقيق أقصى استفادة من السوق السعودية.

يأتي هذا الإعلان في وقت مثالي مع انطلاق عروض رأس السنة على المنصة، حيث تقدم خصومات تصل إلى 50%، ما يجعل هذه الفرصة مغرية للغاية للمستثمرين.

اشترك الآن من هنا قبل فوات الآوان

investing.com