أشهر بائع على المكشوف يعلن تصفية شركته..هل تعود أسهم ضحاياه للقيمة العادلة

Investing.com - أعلن مؤسس شركة هيندنبورج ريسيرش أنه سيغلق الشركة التي أثارت تقاريرها موجات بيع واسعة من المستثمرين وتحقيقات من السلطات، مما أدى إلى خسارة مليارات الدولارات من قيم السوق لشركات، من بينها مجموعة أداني الهندية (NS:ADEL) وشركة نيكولا (NASDAQ:NKLA) وسوبر ميكرو كمبيوتر (NASDAQ:SMCI) في الولايات المتحدة.

وصرح ناثان أندرسون، الذي أسس الشركة في عام 2017، في منشور على موقعها الإلكتروني يوم الأربعاء، أن قراره جاء نتيجة الطبيعة المكثفة، وأحياناً المرهقة بالكامل للعمل.

نشاط البيع على المكشوف

المستثمرون الذين يعملون مثل أندرسون، ويديرون أموال شركتهم الخاصة دون أموال آخرين، يراهنون ضد الشركات التي يعتقدون أنها تعاني من مشكلات محاسبية أو سوء إدارة أو احتيال، وعادة ما يصلون إلى هذه النتائج بعد تحقيقات مطولة.

يتضمن البيع على المكشوف اقتراض الأسهم لبيعها مع توقع انخفاض سعرها، ثم إعادة شرائها للاستفادة من الفرق. وإذا ارتفع السعر بدلاً من ذلك، قد يتعرض البائع لخسائر غير محدودة.

وأشار أندرسون إلى أنه لا يوجد سبب محدد لقراره، قائلاً: لا تهديد معين، ولا مشكلة صحية، ولا قضية شخصية كبيرة. وأضاف: الخطة كانت دائماً إنهاء العمل بعد أن ننتهي من الأفكار التي كنا نعمل عليها. واليوم هو ذلك اليوم.

في عام 2023، قرر مستثمر شهير آخر يعمل في البيع على المكشوف إغلاق شركته. جيم تشانوس، المعروف برهانه ضد شركة إنرون للطاقة قبل إفلاسها في ديسمبر 2001 بسبب فضيحة محاسبية، أغلق صندوقه التحوطي بسبب الضغوط التي تعرض لها نموذج أعماله.

هز الإمبراطوريات

سُمّيت شركة هيندنبورج نسبة إلى كارثة شهيرة تعرضت لها منطاد هيندنبورغ الألماني عام 1937 عندما اشتعلت فيه النيران أثناء تحليقه فوق نيوجيرسي.

كانت الشركة تنشر تقارير علنية توضح الحالات التي تكشف فيها عن مخالفات محتملة، وتراهن ضد الشركة المستهدفة بهدف تحقيق أرباح. وفي كثير من الأحيان، كان مستثمرون آخرون يجرون صفقاتهم بناءً على أبحاث الشركة.

وذكرت هيندنبورج على موقعها الإلكتروني أنها تبحث عن كوارث من صنع الإنسان مثل المخالفات المحاسبية وسوء الإدارة والمعاملات غير المعلنة مع أطراف ذات صلة.

أبرز التقارير

من بين أشهر تقارير هيندنبورج كان الرهان ضد مجموعة أداني الهندية في عام 2023، والذي أدى إلى خسارة أكثر من 100 مليار دولار من قيمة أسهم المجموعة. واتهمت الشركة مجموعة أداني باستخدام ملاذات ضريبية خارجية بشكل غير قانوني، وهو ما نفته المجموعة.

وفي نوفمبر، أعلنت النيابة العامة الأمريكية أن غوتام أداني، رئيس مجلس إدارة المجموعة وأحد أغنى رجال العالم، وُجهت إليه اتهامات في نيويورك بتورطه في قضية رشوة واحتيال بمليارات الدولارات.

استهدفت هيندنبورج أيضًا شركة نيكولا لتصنيع الشاحنات الكهربائية في عام 2020، في واحدة من أشهر رهاناتها. وذكرت أن نيكولا خدعت المستثمرين بشأن تطوراتها التقنية، وتحدت فيديو للشركة يظهر شاحنتها تسير بسرعة عالية، في حين أن الحقيقة كانت أن الشاحنة انزلقت منحدراً. وفي عام 2022، أدانت هيئة محلفين أمريكية مؤسس نيكولا، تريفور ميلتون، بتهمة الاحتيال بسبب ادعاءات كاذبة قدمها للمستثمرين.

وفي العام الماضي، اتهم هيندينبيرج شركة سوبر مايكرو كمبيوتر بـالتلاعب بالمحاسبة والتهرب من العقوبات.

القيمة العادلة للأسهم الثلاثة

تعرضت الأسهم الثلاثة المشار إليها إلى خسائر كبيرة نتيجة تقارير صادرة عن هيندنبورج، المعروفة بمتابعة الأنشطة غير القانونية والممارسات المالية المشبوهة لدى بعض الشركات. وتعمل هذه التقارير على تحليل البيانات المالية والإدارية للشركات المستهدفة وكشف أي تجاوزات محتملة، مما يؤدي إلى اهتزاز ثقة المستثمرين والتسبب في عمليات بيع مكثفة للأسهم.

وفقاً لتحليلات منصة "إنفستنغ برو"، فقد انخفضت أسعار الأسهم المتأثرة عن قيمها العادلة، وهي التقديرات التي تعتمد على الأداء المالي المتوقع والفرص المستقبلية لهذه الشركات. هذا الابتعاد عن القيم العادلة يعكس التوتر الناتج عن التقارير السلبية، حيث تتراجع الأسعار بشكل حاد نتيجة خوف المستثمرين من المخاطر المحتملة التي قد تواجه تلك الشركات.

تعمل خاصية حساب القيمة العادلة على إنفستنغ برو باستخدام نماذج التقييم المالية مثل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ومضاعفات الربحية (P/E) لتحديد قيمة السهم استنادًا إلى الأداء المالي للشركة والعوامل الاقتصادية الكلية.

تقدم الأداة تصنيفًا للسهم إلى ثلاث فئات: أقل من قيمته (Undervalued)، أكثر من قيمته (Overvalued)، ومقوّم بشكل عادل (Fairly Valued)، مما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة وتقليل المخاطر.

ولمعرفة القيمة العادلة لهذه الأسهم، أو أي سهم سواء عربي أو عالمي، اضغط هنا للاشتراك واستغل خصومات رأس السنة

أهداف أخرى

في عام 2023، استهدفت الشركة مؤسسة إيكاهن إنتربرايزز التابعة لكارل إيكاهن، وشركة بلوك بقيادة جاك دورسي.

وكتب أندرسون: لقد هززنا إمبراطوريات شعرنا أنها تحتاج إلى ذلك، مشيراً إلى أن ما يقرب من 100 شخص تم اتهامهم من قبل الجهات التنظيمية بسبب عمل هيندنبورج على الأقل جزئياً.

قرار شخصي وخطط مستقبلية

أندرسون، خريج جامعة كونيتيكت الذي بدأ حياته المهنية في شركة بيانات مالية، أشار إلى أن شدة العمل وتركيزه جاءتا بتكلفة شخصية، قائلاً إنه فقد الكثير من الأمور المهمة في حياته والعالم المحيط به.

وأضاف: أرى الآن هيندنبورج كفصل من حياتي، وليس شيئاً يحدد هويتي بالكامل.

وكشف عن خططه المستقبلية قائلاً: على مدى الأشهر الستة المقبلة، سأعمل على إعداد سلسلة من المواد والفيديوهات لتوضيح كل جانب من نموذج عملنا وكيف نجري تحقيقاتنا، وجعلها متاحة للجميع.

في إطار تعزيز الخيارات الاستثمارية للمستخدمين، ومع بداية العام الجديد، أعلنت منصة InvestingPro عن إضافة استراتيجيتين جديدتين طال انتظارهما ضمن استراتيجيات ProPicks AI، وهما أفضل أسهم المالية والطاقة (SAFE10) ونجوم تاسي (TASI20)، المصممتان خصيصًا لتمكين المستثمرين من تحقيق أقصى استفادة من السوق السعودية.

يأتي هذا الإعلان في وقت مثالي مع انطلاق عروض رأس السنة على المنصة، حيث تقدم خصومات تصل إلى 50%، ما يجعل هذه الفرصة مغرية للغاية للمستثمرين.

اشترك الآن من هنا قبل فوات الآوان

investing.com