مكالمة الأرباح: فيل أو إن إن 1 تبلغ عن إنتاج قوي للحديد الخام وتركيز استراتيجي
أبلغت شركة Vale SA ADR (VALE)، عملاق التعدين العالمي، عن تقدم تشغيلي كبير ونتائج مالية في مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024، بقيادة الرئيس التنفيذي غوستافو بيمينتا للمرة الأولى. سلطت الشركة الضوء على أعلى إنتاج لها من خام الحديد منذ عام 2018، وزيادة إنتاج الكريات، وانخفاض في التكاليف النقدية. كما حددت فيل أو إن إن 1 رؤيتها الاستراتيجية لعام 2030، مع التركيز على ثقافة قائمة على الأداء، ومحفظة منتجات متميزة، وثقة أصحاب المصلحة. وكانت النقطة الرئيسية هي توقيع اتفاقية ملزمة لإصلاح انهيار سد Samarco، بإجمالي 170 مليار ريال برازيلي.
النقاط الرئيسية
- حققت فيل أو إن إن 1 أعلى إنتاج لها من خام الحديد منذ عام 2018 ورفعت توجيهات الإنتاج لعام 2024 إلى الحد الأعلى من نطاق 323 إلى 330 مليون طن.
- تحرز الشركة تقدمًا في سلامة السدود، مع إزالة الهيكل السادس عشر للسد الصاعد قبل الموعد المحدد وتهدف إلى عدم وجود سدود في المستوى الطارئ 3 بحلول عام 2025.
- أبلغت فيل أو إن إن 1 عن EBITDA معدل بقيمة 3.7 مليار دولار وتكلفة نقدية C1 قدرها 28.6 دولار للطن، بانخفاض 17٪ عن الربع السابق.
- تم توقيع اتفاقية تسوية لانهيار سد Samarco، مع مدفوعات نقدية قدرها 100 مليار ريال برازيلي على مدى 20 عامًا و32 مليار ريال برازيلي في التزامات من Samarco.
- إدارة فيل أو إن إن 1 متفائلة بشأن كفاءة التكلفة، وتهدف إلى الوصول إلى تكاليف نقدية أقل من 20 دولارًا بحلول عام 2026، وهي واثقة من الإمكانات طويلة الأجل لقطاع النيكل.
نظرة الشركة المستقبلية
- تخطط فيل أو إن إن 1 لزيادة قدرة إنتاج خام الحديد إلى 350 مليون طن وتعزيز إنتاج النحاس.
- تركز الشركة على استراتيجية القيمة على حساب الحجم وهي مرنة في قرارات الإنتاج للاستجابة لظروف السوق.
النقاط السلبية
- تأثر التدفق النقدي الحر للشركة للربع بانخفاض EBITDA ورأس المال العامل السلبي.
- ارتفع صافي الدين الموسع لفيل أو إن إن 1 إلى 16.5 مليار دولار بسبب مخصص إضافي بحوالي 1 مليار دولار متعلق بـ Samarco.
- ستؤثر المدفوعات القادمة المتعلقة بـ Mariana و Brumadinho، والتي يبلغ مجموعها حوالي 3.7 مليار دولار حتى عام 2025، بشكل كبير على توليد التدفق النقدي الحر لذلك العام.
النقاط الإيجابية
- انخفضت التكاليف النقدية C1 لفيل أو إن إن 1 في خام الحديد بنسبة 17٪ على أساس ربع سنوي و6٪ على أساس سنوي.
- انخفضت التكاليف الإجمالية في النحاس بنسبة 13٪ على أساس سنوي، مما أدى إلى مراجعة توجيهات عام 2024 نحو الانخفاض.
- الشركة واثقة من تحقيق توجيهات تكلفة C1 لعام 2024 البالغة 21.5 إلى 23 دولارًا للطن.
الإخفاقات
- أقرت إدارة فيل أو إن إن 1 بالضغوط الحالية في السوق، خاصة في قطاع النيكل، لكنها تظل متفائلة بشأن تحسينات الإنتاجية المستقبلية.
أبرز نقاط الأسئلة والأجوبة
- ناقش المديرون التنفيذيون إمكانية الشراكات في المعادن الأساسية والتفاؤل بشأن البيئة التنظيمية للتعدين في البرازيل.
- تناولوا المخاوف بشأن هوامش الصلب العالمية وتوقعوا انتعاشًا مدفوعًا بزيادة إنتاج الصلب الخام، خاصة من الصين.
- أكدت إدارة فيل أو إن إن 1 على أهمية المرونة في تعديل أحجام الإنتاج بناءً على ظروف السوق والحفاظ على انضباط السوق.
في الختام، قدمت مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024 لشركة فيل أو إن إن 1 صورة لشركة تحقق خطوات كبيرة في الكفاءة التشغيلية والتموضع الاستراتيجي. على الرغم من بعض التحديات، كانت النبرة العامة للمكالمة متفائلة حيث تواصل فيل أو إن إن 1 التنقل في الأسواق العالمية والحفاظ على التزاماتها تجاه السلامة والاستدامة وثقة أصحاب المصلحة.
رؤى InvestingPro
يتم توضيح التقدم التشغيلي الأخير والنتائج المالية لشركة Vale SA ADR بشكل أكبر من خلال المقاييس الرئيسية والرؤى من InvestingPro. تتماشى هوامش الربح الإجمالي المثيرة للإعجاب للشركة، كما تم تسليط الضوء عليها في نصائح InvestingPro، مع الانخفاض المبلغ عنه في تكاليف C1 النقدية وتحسينات الكفاءة الشاملة للتكلفة المذكورة في مكالمة الأرباح. ينعكس هذا في هامش الربح الإجمالي لفيل أو إن إن 1 البالغ 40.66٪ للاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024.
يتضح تركيز الشركة على عوائد المساهمين في سياسة توزيع الأرباح الخاصة بها. تُظهر بيانات InvestingPro أن فيل أو إن إن 1 تقدم عائد توزيعات أرباح كبير يبلغ 6.08٪، وهو أمر جذاب بشكل خاص نظرًا لأن الشركة حافظت على مدفوعات الأرباح لمدة 24 عامًا متتاليًا. يتوافق هذا الالتزام بعوائد المساهمين مع استراتيجية القيمة على حساب الحجم التي نوقشت في مكالمة الأرباح.
يبدو أن الصحة المالية لفيل أو إن إن 1 قوية، مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 5.48، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأرباحه. يشير هذا المضاعف المنخفض للأرباح، جنبًا إلى جنب مع القيمة السوقية للشركة البالغة 46.38 مليار دولار، إلى أن المستثمرين قد يقللون من تقدير إمكانات فيل أو إن إن 1، خاصة مع الأخذ في الاعتبار تحسيناتها التشغيلية ورؤيتها الاستراتيجية لعام 2030.
تجدر الإشارة إلى أن InvestingPro يقدم نصائح ورؤى إضافية تتجاوز تلك المذكورة هنا. يمكن للمستثمرين المهتمين بتحليل أكثر شمولاً استكشاف 10 نصائح إضافية متاحة على منصة InvestingPro.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
investing.com